پاورپوینت تئوری پرتفولیو
52 صفحه + نمودار های لازم و تصاویر از کتاب مربوطه
qمقدمه vلغت پورتفولیو، در عبارت ساده به ترکیبی از دارایی ها گفته می شود که توسط یک سرمایه گذار برای سرمایه گذاری تشکیل می شود. این سرمایه گذار میتواند یک فرد یا یک موسسه باشد. از نظر تکنیکی، یک پورتفولیو دربرگیرنده مجموعه ای از داراییهای واقعی و مالی سرمایه گذاری شده یک سرمایه گذار است.
qمدل مارکوئیتز vدر سال 1950، هری مارکوئیتز مدل اساسی پرتفولیو را ارائه کرد که مبنایی برای تئوری مدرن پرتفلیو گردید. vمارکوئیتز با ارائه روش اندازه گیری ریسک پرتفولیو به محاسبه ریسک و بازده موردانتظار پرتفولیو پرداخت. مدل او بر مبنای بازده مورد انتظار و ویژگی های ریسک اوراق بهادار میباشد که چارچوب تئوریکی برای تجزیه و تحلیل گزینه های ریسک و بازده است. vمارکوئیتز همچنین مفهوم پرتفولیو کارا را مطرح کرد. پرتفولیو کارا به معنای ترکیبی مطلوب اوراق بهادار به نحوی است که ریسک آن پرتفولیو در ازای نرخ بازده معین به حداقل رسیده باشد. سرمایه گذاران می توانند از طریق مشخص کردن نرخ بازده مورد انتظار پرتفولیو و حداقل کردن ریسک پرتفلیو در این سطح بازده، پرتفولیو کارا را مشخص کنند.
qمفروضات مدل مارکوئیتز v1- سرمایه گذاران بازده را مطلوب دانسته و از ریسک متنفر هستند. v2- سرمایه گذاران در تصمیم گیری منطقی عمل می کنند و تصمیم هایی را اتخاذ می کنند که باعث حداکثر کردن بازده مطلوب آنها می شود. v3- مطلوبیت سرمایه گذاران تابعی است از بازده موردانتظار و ریسک که این دو عامل، پارامترهای اساسی تصمیمات سرمایه گذاری هستند.
qریسک یک اوراق بهادار vبرای اندازه گیری ریسک اوراق بهادار، از واریانس بازده های مورد انتظار استفاده می کنیم. از نظر آماری، واریانس، پراکندگی بازده سهام را در حول و حوش ارزش مورد انتظار اندازه گیری می کند. هر چه پراکندگی بازده ها بیشتر باشد، میزان ریسک و واریانس یا انحراف معیار بزرگتر است. بنابراین، واریانس، یک معیار منطقی و ثابت ریسک اوراق بهادار برای سرمایه گذاران است. q