پایان نامه طراحی سیستم کنترل مسیر فضا پیماهای بازگشتی با قابلیت آیرودینامیکی پایین
دارای فرمت PDF می باشد.
مفصل و با تمام جزئیات – بسیار کامل و مرتب
چکیده :
بازگشتهای دوره انتظار سرمایهها به سختی قابل تخمین هستند. اما تحقیقات قبلی نشان دادهاند که جهات یا علایم بازگشت به سهولت پیشبینی میشوند. چارچوب جدیدی را برای بهینهسازی پورتولیو توسعه میدهیم وقتی که علایم بازگشت، احتمالات معین قابل پیشبینی میشوند. ترکیبات پورتفولیدی بهینه و ویژگیهای مطلوب سرمایه ها متفاوت بوده و نسبت به چارچوب واریانس میانگین متنوع تر میباشند که به دیدگاهی جالب در بهینه سازی پورتفولیو منجر میگردد. هم چنین شبیه سازی تجاری با داده های بازار در جهان واقعی نشان میدهد که چارچوب جدید میتواند عملکرد بهتری را در مقایسه با مدل سنتی ایجاد نماید.
1- مقدمه
بهینه سازی پورتفولیوی سرمایه گذاری سنتی ریشه در تحقیق مارکو وتیز (1981) دارد که مفهوم افزایش بازگشت مورد انتظار پورتفولیو را با نگهداشتی واریانس در مینیم ارائه نموده اما رویکرد مارکووتیز مشکلات تخمین پارامتر میباشد. بخصوص تخمین (یا پیشبینی) بازگشتهای مورد انتظار مشکل بوده است. هنوز معلوم شده است که از گشتهای سرمایه تا حدی قابلیت پیشبینی را نشان میدهد و علاوه نسبتاً جدید تحقیق قابلیت پیشبینی علایم بازگشت سرمایه میباشد. درباره قابلیت پیشبینی علاوه بر بازگشت مقاله های مختلفی منتشر شده است به عنوان مثال کریستوزسن و دبولو (6-2) ویژگیهای نظری پیشبینی علایم را مورد بررسی قرار میدهند. آنها نشان میدهند که حتی اگر بازگشتهای متوسط شرطی مستقل باشند (یعنی قابلیت پیشبینی نباشد) میتواند وابستگی علایم وجود داشته باشد هونگ و چونگ (3-2) قابلیت پیشبینی جهات تغییر را در متغیرهای اقتصادی مختلف مورد بررسی قرار داده و خاطرنشان میسازند که متداولترین اصول تجاری بر پیشبینی جهت بازگشت ها مبتنی میباشد. آنها شواهد و مدارک قوی دارند که بازگشت افزایش شاخص سهام با استفاده از سابقه بازگشت ها قابل پیشبینی میباشد. مدارک زیادی درباره قابلیت پیشبینی علایم بازگشت در Brcon ارائه شده است یک نقطه نظر عملی از مورد این موضوع از مدیریت سرمایه گذاری ناشی میشود که در آن بازگشت های مورد انتظار باشد، تخمین های دیدگاههایی را درباره سرمایه گذاری درآینده نزدیک نشان میدهند هم چنین یک سرمایهگذار ممکن است دیدگاهی درباره یک صنعت یا یک بخش داشته باشد اما نتواند هر کدام از سهام را پیشبینی نماید پیشبینی افزایش یا کاهش میزان سرمایه تقریباً غیر ممکن است و بیشتر سرمایه گذاران از این کار اجتناب میکنند. بنابراین مهمترین پیشبینی های مربوط به بازگشت سرمایه اغلب مشتمل برجهات یا علایم بازگشت میباشند. این مساله به دو فرضیه مبتنی میباشد. 1) مدارک نشان دهنده قابلیت پیشبینی علایم بازگشت 2) رفتار سرمایه گذار در تخمین عملکرد آتی سرمایه ها. سوالی که پرسیده میشود این است : چگونه پورتفولیوهای مطلب در این نوع محیط شکل میگیرند؟ نقش این مقاله توسط و بررسی چارچوبی جدید میباشد. که پاسخی برای این سوال خواهد بود.